从机构合作到海外掘金，金融科技企业长远发展的下一步

金融科技的浪潮正加速席卷，而如何通过科技赋能传统金融数字化转型，并在商业模式演变的潮流中找到自己的价值增长点，成功推动金融科技出海，则成为金融科技从业者必须思考的问题。从乐信、360金融、玖富等上市金融科技企业的财报来看，一些企业或许已经给出了自己的答案。

金融科技企业转型寻求机构合作，长远发展路径初现

从已上市的各家金融科技公司的财报看，目前金融科技公司纷纷加快了和传统金融机构合作的步伐。从2C到2B，企业受行业政策的影响会不断减小，同时资金来源也会更为稳定，不失为一条长远发展之路。

梳理财报显示，2019年第一季度，乐信（NASDAQ：LX）的撮合贷款中71%为金融机构资金，金融合作伙伴数量也已超过100家。第二季度，乐信撮合贷款260亿元，机构资金占比为78%，乐信通过为各类金融机构服务获得的金融科技收入达到12亿，占比48.5%。

2019年第一季度，360金融（NASDAQ：QFIN）撮合的贷款中，金融机构资金占比79%，二季度促成贷款483.8亿元，其中金融机构资金占比为85%，为上市同类企业中最高，二季度合作的金融机构超过60家。

而主打金融科技输出的趣店（NYSE：QD），从2018年三季度开始推出了“开放平台战略”，用金融科技连接优质用户和持牌金融机构，为双方撮合交易。财报显示，2019年第一季度，趣店发放贷款中来自开放平台金融机构资金占比55.4%，信托资金占比10.6%，趣店与机构资金合作资金余额246亿元，第二季度，发放贷款中来自开放平台金融机构资金占比65.7%，信托资金占比9%，与机构资金合作资金余额提升至287亿元，合作方包括100余家持牌金融机构，金融科技业务的收入近4亿元。

今年8月刚刚登陆美国纳斯达克市场的玖富（NASDAQ：JFU），上市后的首份财报也显示出机构资金占比的大幅提高。数据显示，2019年第一季度，玖富撮合贷款金额97亿元人民币，由机构资金提供的贷款金额占比10.5%。2019年第二季度，玖富撮合贷款金额98亿元人民币，机构资金占比增至58%，金融科技业务收入贡献达55.2%。截至二季度末，玖富的机构资金授信金额超过700亿人民币，合作金融机构超过20家。

值得关注的是，玖富二季度财报显示，玖富与金融机构的模式和行业一般采用的保证金、第三方担保模式有所不同，在合作中玖富发挥了科技平台作用，提供技术相关服务，避免了利息收入和风险收入。并与保险公司合作采用履约险模式和与担保公司合作，但不对保险公司或担保公司提供反担保措施，也无需缴纳保证金，从而保证了一个轻商业模式。在这一模式下，玖富平台的资金均为运营资金，而非限制性现金(no restricted cash)，这使得贷款业务规模不受保证金杠杆率的约束，同时也让玖富的经营性现金远多于担保型模式下的经营性现金，充分为未来发展做准备。

近段时间，多地银保监局及地方行业自律协会对互联网助贷风险频发声。日前，北京银保监局印发《关于规范银行与金融科技公司合作类业务及互联网保险业务的通知》，除了重申银行不得将授信审查、风控等核心环节外包，还对金融科技公司进行了界定与外延式的描述。可见，未来没有真正的科技能力的金融科技公司很难在转型助贷道路上继续前行，只有那些真正具有科技实力，合规高效的金融科技公司才能更好地为传统金融数字化转型服务。

出海“东南亚” 着重输出技术、服务以及商业模式

我国金融科技企业在创新金融服务、提升效率水平方面的发展经验和模式也引发了国际市场的广泛关注，金融与科技的融合发展也在一定程度上助推了经济发展。在业务转型的同时，国内金融科技公司也纷纷掀起“出海”热潮，以寻求新的发展机遇，东南亚因其人口众多、市场空间巨大，并受“一带一路”倡议辐射，成为金融科技公司海外战略首选。

上市金融科技企业品钛（NASDAQ：PT），在东南亚布局已早。2017年10月，品钛与香港富卫集团（FWD）合资在新加坡成立了金融科技公司 PIVOT，面向东南亚地区的金融机构提供财富管理，与新加坡、马来西亚和中国香港地区客户对接智能投顾解决方案。2019年 3月，PIVOT获得由新加坡金融管理局（MAS）颁发的资本市场服务牌照（CMS），可直接向个人投资者提供基于人工智能算法驱动的投资服务；2018 年 4 月，品钛又与大华银行（UOB）合资在新加坡成立智能信贷技术公司华钛科技（AVATEC)，面向马来西亚、印尼、泰国、菲律宾等国的金融机构提供智能信贷解决方案。2019年5月8日，品钛在新加坡成立国际总部，并计划在新加坡成立研发中心以及独立的数据中心；2019 年 4 月 9 日，华钛科技在印度尼西亚的全资公司华钛印尼 （Avatec Indonesia）已获得印尼监管局的批准，成为其数字金融创新（Digital Financial Innovation）沙盒计划的信用评分解决方案提供商。

和信贷（NASDAQ：HX）的出海战略同样以东南亚为起点。公开资料显示，和信贷于2019年8月成功进行了公司第一次跨境投资，以160万美元收购了印尼消费分期贷款互联网借贷平台Musketeer Group Inc. 20%的股权。

今年8月赴美上市的玖富（NASDAQ：JFU）也在招股书中明确表示，募资用途之一即“用于国际扩张，包括扩大在香港和东南亚的投资计划，以及申请额外的执照来帮助执行国际业务战略。”公开资料显示，玖富的国际战略布局以人工智能等技术为驱动，立足美国硅谷、东南亚 、中国香港三位一体化发展。其中在中国香港，玖富2016年战略控股了拥有证券交易、证券咨询、期货合约咨询和资产管理四种金融牌照的老牌券商犇亚证券亚洲，随后更名为玖富证券；2017年再次收购了拥有香港保险经纪牌照的裕通财富保险经纪公司并更名为玖富财富；在东南亚，玖富早早便在新加坡设立东南亚总部，2018年携手SBI共同投资的印度尼西亚最大金融科技公司Investree日前成功获得了P2P注册号，同时在泰国联合联昌国际银行泰国分行（CIMB Thai）上线“个人信用贷款”产品，并以此为窗口进一步加强对东南亚地区的数据、技术支持力度。至此，玖富已与印度尼西亚、新加坡、泰国、菲律宾、越南等5个“一带一路”沿线国家进行深度合作与业务发展，这5个国家的总人口约为5.46亿，市场前景广阔。 

从上述案例不难看出，中国金融科技企业“出海”正逐渐走向成熟，从简单的产品复制转换为着重输出技术、服务以及商业模式，并匹配相关的本地化运营，目标是成为海外金融科技的“赋能者”。

不过，在“走出去”的大趋势下，同样需要注重的是发展的质量，如何提升金融科技企业出海的整体实力、如何找准模式在合规中创新、如何提升风控能力将是未来发展的重中之重，也是中国金融科技企业必须思考的问题。